【觀察一】歐股：歐央可能加碼寬鬆，歐股波段行情可期
歐央暗示可能加碼寬鬆：
歐央上週四召開會議，融資利率維持在0.05％，隔夜存款利率維持在負0.2％，符合市場預期。總裁德拉吉表示，央行政策可能需要在今年12月會議重新評估現行量化寬鬆措施（QE），對所有可能採行的貨幣政策工具持開放態度，似乎暗示現行量化寬鬆措施可能延長到明年9月以後，或可能擴大寬鬆措施規模。
期待寬鬆加碼，歐股有表現機會：
在QE加持、歐元趨貶及低油價的助攻下，歐洲區域內景氣復甦動能及企業獲利增長將能持續，有利歐股後續表現。在歐股經歷第三季的動盪後，加以市場期待歐央年底前可能加碼寬鬆，歐股有波段操作機會，建議投資人可伺機掌握歐股操作機會。目前歐洲景氣循環股具高獲利成長前景及低本益比優勢 ，在基本面行情的推升下，可望引領歐股後續漲勢。景氣循環股主要包含工業、金融、消費品等。惟留意歐元貶值風險。 （資料來源：IBES，Datastream，資料日期：2015/09/30）
【觀察二】中國：第三季GDP雖未達標，中國央行雙降因應
第三季GDP雖未達標，中國央行雙降因應：
中國第三季GDP未能保七，從9月份的月度數據來看，工業增加值同比成長5.7％，低於8月份的6.1％。固定資產投資再度放緩，房地產銷售的反彈未能促進投資的成長。但9月社會消費品零售總額年比增長優於預期達10.9％，相對持穩，顯示消費力未明顯受股市第三季劇烈修正的衝擊。中國人民銀行自10/24日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至4.35％，一年期存款基準利率下調0.25個百分點至1.5％。央行實施雙降，主要針對經濟存在下行壓力，料對未來幾個季度的經濟有一定提振。 （資料來源：摩根大通證券，資料日期：2015/10/15）
消息匯聚，留意A股布局機會：
場外快速去槓桿已近尾聲，人民幣匯價有持穩跡象，短線A股有持續放量反彈機會，隨理財產品收益率快速下滑，資金開始尋找新的投資方向，將促使A股維持超跌反彈格局，留意A股分批佈局機會，十八屆五中全會等主題可望為短線市場焦點。
【觀察三】新興市場：空單回補潮持續，亞股投資價值逐步回升
空單回補使新興市場股市跌深反彈：
新興市場出現空單回補潮，商品價格也從低檔反彈，意味著新興市場經濟開始出現止穩跡象。摩根大通證券報告指出，新興市場情況並沒有大家想像的糟糕，整體經濟環境的回穩，也讓公司股價的基本面有支撐，同時政府刺激經濟的力度也在加大當中，這些條件皆有利於新興市場的前景。但新興市場國家眾多，個別國家基本面表現不一，建議可注意基本面較為強健的國家和產業，而不要在空頭回補的市場中一味追高。其中亞洲國家不論是國家體質與企業獲利前景，投資價值正逐步回升中，可關注亞洲股市的表現。
【觀察四】亞洲債券：亞債指數收復前波跌幅，有進一步上漲空間
亞債指數近期反彈已收復波段跌幅：
摩根亞洲信貸指數與亞洲高收益債券指數9月底以來反彈強勁，美國升息預期延後，加上亞洲寬鬆貨幣政策、受惠便宜原物料價格等因素，指數已經收復第三季波段跌幅。 （資料來源：Bloomberg，資料日期：2015/01/01～2015/10/21）
亞債收益率仍在近年高檔，顯示價格有進一步上漲空間：
儘管亞債近期價格反彈迅速，但收益率仍在近年高檔水準，隨中國經濟惡化擔憂稍緩，可望重演今年第一季價格回升帶動收益率下滑之走勢。 （資料來源：Bloomberg，資料日期：2010/10/21～2015/10/21）
中國企業海外債券回穩有助亞洲高收益表現：
中國企業海外債券從9月以來已逐漸回穩，國內房地產供需、價格改善，加上貨幣寬鬆政策，以及今年中國高收益債券發行量有所放緩，帶動價格回升。由於中國佔亞洲高收益債券權重近四成，中國領先回穩對亞洲高收益債市場提供相當支持。
以上資訊由摩根提供
